La posibilidad de que Stripe explore la compra de una parte o incluso de la totalidad de PayPal suena a juntar dos infraestructuras gigantes: como si una autopista de peaje (la que usan miles de comercios sin pensar en ello) se conectara con una red de metro (la que usan millones de personas a diario con su cartera digital). Según informó Bloomberg, las conversaciones estarían en una fase muy temprana y el acuerdo podría no materializarse. Stripe y PayPal han evitado comentar públicamente, un silencio habitual cuando lo que hay es tanteo, no papeles firmados.
Lo relevante no es solo el tamaño del posible movimiento, sino el momento. El rumor llega el mismo día en que Stripe actualizó al mercado con datos y señales de músculo financiero. Cuando una empresa enseña “batería llena” justo antes de que se hable de una compra, el sector tiende a leerlo como: “si quisiéramos, podríamos intentarlo”. Esa lectura puede ser exagerada, pero ayuda a entender por qué el titular ha corrido tan rápido.
La foto de Stripe: tender offer y un número que impone respeto
Stripe anunció una tender offer (una operación para dar liquidez a empleados y exempleados) que valora la compañía en 159.000 millones de dólares (Stripe también lo expresa como unos 135.000 millones de euros). En términos sencillos, es como si una empresa privada abriera una “ventanilla” para que parte de quienes tienen acciones puedan venderlas, sin necesidad de salir a bolsa. La mayor parte del dinero la ponen inversores como Thrive Capital, Coatue y Andreessen Horowitz, mientras la propia Stripe recomprará acciones con su capital.
En su actualización anual, Stripe presume de escala: las empresas que operan sobre su plataforma generaron 1,9 billones de dólares en volumen total en 2025, un 34% más que el año anterior, y la compañía lo compara con aproximadamente el 1,6% del PIB global. Otra pista de diversificación es su suite de ingresos (facturación, impuestos y herramientas asociadas), que Stripe dice que va camino de alcanzar 1.000 millones de dólares de “run rate” anual. Es el perfil típico de una firma que ya no es solo “pasarela de pago”, sino una caja de herramientas financiera para negocios.
PayPal: una marca de consumo con semanas agitadas y valoración muy inferior
En el otro lado está PayPal, una compañía cotizada que combina su producto principal con activos conocidos como Venmo. Reuters recoge que, tras los rumores, las acciones subieron cerca de un 7% y la empresa rondaba una capitalización superior a los 40.000 millones de dólares según datos de LSEG. Esa diferencia de tamaños entre la valoración privada de Stripe y el valor bursátil de PayPal es parte del combustible del rumor: a ojos de muchos inversores, parecería “comprable” si alguien tiene acceso a financiación suficiente y una tesis clara.
Reuters también sitúa a PayPal en un momento delicado: a principios de febrero de 2026, la compañía habría apartado a su CEO Alex Chriss tras un pronóstico de beneficios para 2026 considerado flojo, y habría nombrado a Enrique Lores como presidente y consejero delegado. En paralelo, PayPal ha señalado vientos en contra como el menor gasto minorista y una competencia más intensa en pagos por parte de grandes tecnológicas. Si esa foto es correcta, encaja con un patrón clásico: cuando una empresa está reordenándose internamente, el mercado suele imaginarse escenarios de despiece o venta.
Qué ganaría Stripe: del “motor bajo el capó” a la relación directa con el usuario
Stripe es famosa por ser el sistema que funciona entre bambalinas. Muchos comercios no “venden con Stripe” en el sentido visible; Stripe es más bien el motor bajo el capó que cobra, gestiona suscripciones, calcula impuestos y concilia pagos. PayPal, en cambio, ha sido durante años un icono de cara al usuario final: la marca que aparece al pagar y la cuenta que guarda métodos de pago. Si Stripe quisiera crecer hacia el consumidor, comprar parte de PayPal sería como adquirir no solo carreteras, sino también estaciones con viajeros dentro.
Hay otra lectura más pragmática: escala y datos operativos. Stripe presume de penetración en grandes empresas y de volumen global, mientras que PayPal tiene una huella histórica enorme en pagos online y aplicaciones de monedero. En teoría, juntar ambas piezas podría mejorar autorización de pagos, prevención de fraude y experiencias de checkout. En la práctica, integrar sistemas así es parecido a intentar cambiar el cableado de una casa mientras la gente sigue viviendo dentro: se puede, pero exige tiempo, cautela y mucha ingeniería.
“Todo o partes”: por qué la estructura del acuerdo sería casi tan importante como el precio
Bloomberg habla de comprar “algunas o todas” las partes de PayPal, y ese matiz lo cambia todo. Una compra total implicaría negociar con el mercado, con accionistas y con reguladores, y probablemente exigiría una combinación compleja de financiación, deuda y, potencialmente, participación accionarial si se quisiera evitar un desembolso íntegro en efectivo. Una compra parcial o por activos podría ser más flexible: imaginemos vender una división concreta o una tecnología específica, algo más parecido a comprar una casa por habitaciones que la casa entera.
Stripe, por su parte, está en modo “empresa privada con liquidez interna”. Su tender offer permite que empleados vendan sin un IPO, y su propia comunicación sugiere que no hay prisa por salir a bolsa. Si tu nevera está llena, puedes permitirte cocinar a fuego lento. Bloomberg ha recogido recientemente declaraciones de John Collison en esa línea: sin planes inminentes de cotizar. Eso no prueba que vayan a comprar nada, pero sí describe un tipo de empresa que no necesita acudir al mercado público para financiarse mañana por la mañana.
Regulación y competencia: el filtro real que separa el titular del contrato
Cuando se habla de un posible movimiento de este tamaño, la pregunta no es solo “¿pueden pagarlo?”, sino “¿les dejarán?”. En un sector tan vigilado como el financiero, una combinación entre dos actores fuertes de fintech suele activar revisiones sobre competencia, protección de datos, resiliencia operativa y riesgos sistémicos. Aun así, Stripe y PayPal no compiten exactamente como dos supermercados puerta con puerta: uno domina en infraestructura para empresas y el otro tiene una gran presencia de cara al consumidor, con áreas de solapamiento en checkout, pagos online y servicios para comercios. Eso podría jugar a favor o en contra, según cómo lo interpreten los reguladores.
También está la presión de los gigantes tradicionales y tecnológicos. PayPal ha citado amenazas de Apple y Google en el terreno de los pagos, y el mercado suele poner en el mismo tablero a redes de tarjetas, monederos móviles, bancos y procesadores. En ese ecosistema, una fusión puede parecer un intento de ganar masa crítica para negociar mejor, invertir más en seguridad o acelerar nuevas formas de comercio. El argumento contrario es que concentrar demasiado “tubería” y “monedero” en una sola mano podría levantar cejas.
Qué podría cambiar para comercios y usuarios si el rumor se acercara a la realidad
Para un comercio, el miedo típico ante una gran consolidación es sencillo: menos competencia puede significar menos presión para bajar comisiones o mejorar condiciones. El beneficio potencial también es claro: si la integración se hiciera bien, se podrían simplificar flujos, reducir abandonos en el pago y mejorar la detección de fraude. Stripe insiste en que su negocio va más allá del cobro, con herramientas para gestionar ingresos recurrentes e impuestos; PayPal aporta una relación directa con el usuario y marcas muy reconocibles. Sobre el papel, esa mezcla suena a “checkout más corto y más fiable”, pero solo si la ejecución es fina.
Para los usuarios, el impacto dependería de qué se comprara. Si fuera un acuerdo parcial, quizá ni lo notarían, salvo por cambios graduales en la experiencia o en las opciones de pago. Si fuera total, el riesgo sería ver cambios en políticas, comisiones o en cómo se conectan servicios como Venmo con la infraestructura de comercios. El lado positivo podría ser una experiencia más consistente al pagar, como pasar de llevar llaves de distintos tamaños a una sola llave maestra. El lado negativo sería que una llave maestra, por definición, da mucho poder a quien la controla.
Qué vigilar desde ahora: señales pequeñas que suelen anticipar movimientos grandes
Por el momento, lo más honesto es tratarlo como lo que es: un reporte de interés preliminar. En estos casos, las pistas suelen aparecer en detalles que parecen menores: contrataciones de perfiles de M&A, cambios en el lenguaje corporativo sobre prioridades, movimientos de financiación, ventas de activos no estratégicos o actualizaciones regulatorias. Stripe ya ha dejado clara su fortaleza con una valoración alta y una operación de liquidez interna; PayPal, según Reuters, atraviesa un periodo de reorganización y presión competitiva. Si hubiera avances reales, lo normal es que aparecieran filtraciones más concretas sobre qué parte de PayPal estaría en la mesa y bajo qué estructura.